讀後感-你沒學到的巴菲特 股神默默在做的事

    本書著者-闕又上，擁有30年財務規畫經驗，曾在華爾街操盤又上基金，連續七年總報酬勝過標普500，此書在2016年出版，第二本著者出版作品，第一本書為「10分鐘活錢」。

 

一、為什麼需要進行資產配置?

1. 沒有單一項資產能獨領風騷，就像大風吹的遊戲一樣，每個資產都有風光的時候，

    要能準確補捉這樣的機會，是一件高難度的事情。倘投資人可涵蓋多數資產，

    較接近成功的策略。

    

2. 負相關資產是投資的安全閥。

   藉由不同資產之間負相關性，可以有效地降低投資報酬的波動度。

二、如何建構有效投資組合?

1. 資產類別的評估，選擇哪些類別的資產(如：股票、公債)。

2. 建立合理的風險承受設計，考慮資產報酬率、風險(標準差)及相關係數。

3. 最佳化投資組合，考量到兩個因素，包含投資限制(如：最大可承受虧損幅度)、個人投資目標。

三、資產配置種類建議：

   作者推薦的兩種資產配置方式，第一是法馬-蘭奇資產配置組合，第二個則是常春藤盟校資產配置組合；且將前述的投資組合以實際的ETF標的納入考量。

(一)法馬-蘭奇資產配置組合：

     參考歷史研究的三個結論，1. 長期價值股優於成長股(1928-2013年)；2. 小型股的績效長期優於大型股(1934-2010年) 3. 低波動股票優於標普500。

   書中列出相關ETF商品，主要以Vanguard商品為優先考量(如下)：

(二)常春藤盟校資產配置組合：

      平均資產分布在五大類：

      1. 股票：美國股票、國際股票、新興股票、私人企業等。

      2. 固定收益：美國公債、國際公債、抗通膨債。

      3. 另類資產：絕對報酬、對沖基金。

      4. 現金

      5. 實質資產：商品、自然能源、房地產、公共商品。

     書中建議可參考之ETF商品如下：